Não jogue a Moeda! BOVA11

Anteriormente discutimos o que são ETF´s e o principal deles no Brasil, BOVA11 (relembre o artigo). É muito comum ouvirmos que dependendo da estratégia utilizada seria melhor jogar uma moeda e tomar a decisão de compra e venda. Será que isso realmente é verdade ou apenas conversa fiada de quem só quer “causar”?

Para responder essa questão foi feito um teste simples a partir de BOVA11 e do uso da função aleatório do Excel que gera um número entre 0 e 1. A ideia é entrar no leilão de abertura do dia e sair no seu leilão de fechamento (daytrade) com a seguinte regra:

• Rand > 0,5: long position (posição comprada);
• Rand <=0,5: short position (posição vendida).

O período testado é de 4 de janeiro de 2016 a 29 de dezembro de 2016 e serão realizados 1000 testes aleatórios para termos uma robustez estatística (reveja o conceito de teste de Monte Carlo). Abaixo temos um exemplo da planilha pregão a pregão ao longo de 2016.

O gráfico a seguir ilustra a distribuição de retornos diários para um único teste.

A ideia de realizar 1000 testes aleatórios e independentes é obter estatísticas das situações possíveis e avaliar se na maioria dos casos haverá lucro ou prejuízo. No nosso exemplo os resultados apresentados são dos retornos acumulados em 2016 com a estratégia de abrir posição na abertura e encerrá-la no fechamento do dia.

Além de uma média baixa, 2,48%, é importante destacar a mediana onde vemos que 50% dos testes registraram retornos negativos. Uma radiografia dessa distribuição pode ser feita mediante o gráfico de percentis.

É possível observar no gráfico acima que somente 20% das vezes a rentabilidade foi maior que 21,7%. No mesmo período BOVA11 saiu de R$ 41,00 para R$ 58,24, alta de 42%. Na simulação, altas superiores a essa só aconteceram em 6,7% dos casos. Vale destacar que os custos não foram computados, o que faria o resultado ser pior ainda.

Ou seja, procure ou desenvolva uma estratégia mais consistente do que o simples lançamento de uma moeda, não conte com a sorte. Acompanhem os próximos artigos!